Los mercados argentinos operaron con cautela y el riesgo país permaneció cerca de los 600 puntos.
Los activos argentinos vivieron una jornada marcada por la volatilidad y cierta precaución entre los inversores. El foco del mercado se mantuvo en la evolución de los bonos soberanos, las acciones líderes y el riesgo país, indicador que aunque ha mostrado mejoras en las últimas ruedas, sigue en niveles elevados.
En el ámbito de la renta fija, los bonos argentinos experimentaron avances de hasta 1,3%. Como resultado, el riesgo país, medido por JP Morgan, descendió 26 puntos básicos, ubicándose en 573 unidades. En las dos jornadas previas, la baja acumulada fue de cerca de 90 puntos, aunque los operadores advierten que el mercado sigue expuesto a movimientos bruscos.
La recuperación de los títulos públicos se dio en un contexto internacional menos favorable para los mercados emergentes. El incremento de las tasas globales y las dudas sobre el financiamiento futuro de Argentina ejercen presión sobre la deuda soberana. En este escenario, una reducción del riesgo país no implica necesariamente el regreso inmediato al crédito internacional en condiciones sostenibles.
En el mercado de acciones, el índice Merval mostró una evolución positiva, avanzando 1% medido en pesos y 0,3% en dólares, impulsado en parte por el movimiento del contado con liquidación. Entre las principales subas se destacaron Central Puerto, con un incremento de 3,1%; BBVA, que ganó 2,7%; y Pampa Energía, con una mejora de 2,6%.
El comportamiento de las acciones argentinas reflejó la selectividad de los inversores. Mientras algunas empresas del sector energético y financiero avanzaron, el mercado adoptó una postura prudente frente a las perspectivas económicas y financieras del país. La evolución de las cotizaciones dependerá en buena medida de la capacidad del Gobierno para sostener la estabilidad cambiaria y fortalecer las reservas.
El contexto también está influenciado por las necesidades de financiamiento previstas para 2027. En enero, el Tesoro deberá afrontar vencimientos de unos 4.300 millones de dólares correspondientes a intereses de bonos Globales y Bonares. Para todo el año, los compromisos en moneda extranjera alcanzarían aproximadamente 25.400 millones de dólares, situando al programa financiero bajo un intenso escrutinio.
La estrategia oficial busca refinanciar parte de estos vencimientos mediante nuevas colocaciones de deuda. Sin embargo, el aumento de las tasas internacionales y la interrupción de algunas emisiones locales complican este objetivo. Si las condiciones financieras no mejoran, el Gobierno deberá recurrir a fuentes alternativas de financiamiento o utilizar recursos disponibles para cumplir con sus obligaciones.
